新国际娱乐社区|美联储如约降息 特朗普还是不满意
来源:鸿运线上娱乐官网    发布日期:2020-01-11 17:53:16

新国际娱乐社区|美联储如约降息 特朗普还是不满意

新国际娱乐社区,投资者终于松了一口气。在健康与否的问题上,美联储最终根据外界的预期选择了前者。25个基点足以安抚市场,相比之下,在降息前夕,维持现状的可能性突然增加。

然而,甜蜜的约会之后是一记耳光。利率位图显示美联储今年不会再次降息,尽管17个成员中有7个仍然认为会再次降息。

“鲍威尔和美联储再次失败,”特朗普的“问候”从未缺席。在越来越大的压力下,美联储的选择越来越少。尽管每个人都知道负利率是一个充满诱惑的“火坑”,但他们不知道美联储能否顶住压力,坚持对负利率说“不”。

按照承诺,利率下调了25个基点。

没有震惊。美联储正朝着预期的方向前进。

当地时间9月18日,在一次引起分歧的利率会议后,结果最终提交给了美联储。美国联邦储备委员会(fomc)宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点,至1.75%-2%的水平。

该决定宣布后,美国股市似乎有些失望。道琼斯工业平均指数迅速下跌100多点,跌破27000点大关。S&P 500指数从0.4%下跌逾0.5%,纳斯达克指数下跌逾0.7%,为三大股指中的最大跌幅。决议发布20分钟后,道琼斯工业平均指数下跌超过170点,跌至27,000点以下。S&P股市下跌0.7%,进一步低于3000点大关,纳斯达克指数下跌逾1%。

相比之下,美元开始走强,美元指数在短期内飙升,并在小幅震荡后扩张,交易价格为98.47,一天内上涨0.27%,在决定宣布前上涨0.03%。黄金跳水。现货黄金短期暴跌逾10美元,跌破1500美元大关,跌至每盎司1498.08美元的低点。

作为今年的第二次降息,美联储使用了与7月份首次降息时几乎相同的措辞。这不过是“降息是对全球经济疲软和低通胀的回应”和“美国经济面临的不确定性仍然存在”。

至于美国经济的现状,美联储也是先推后抑。

美联储在利率会议后的一份声明中表示,自7月以来的数据显示,美国经济活动继续适度增长,家庭支出强劲增长,就业市场稳步增长,失业率保持在低位。然而,对企业固定资产和出口的投资已经减弱。在过去的12个月里,不包括食品和能源价格在内的整体通胀率和核心通胀率都低于2%。

这一声明并不意味着所有联邦公开市场委员会成员都这样认为。在美联储的巨大会议桌上,分歧仍然很大。投票结果是7:3,7人同意降息,3人反对。

鲍威尔是支持者的领袖,布拉德是大鸽子。在这次会议上,他倾向于将联邦基金利率下调50个基点,至1.5%至1.75%。乔治和罗森格伦是鹰派,倾向于将目标利率保持在2%到2.25%之间。

“这种不和谐非常明显,”牛津经济咨询公司的首席美国经济学家格雷戈里·达科塔说。“如果你看看当前的经济形势,你会发现经济表现是两极化的。关键问题是,这种疲软是否会渗透到经济中,是否会加剧。”

鲍威尔选择了中间派路线,这并不容易。路透社(Reuters)指出,最大的挑战是找出经济数据的重要性,这些数据显示,美国制造业可能正在萎缩,通胀仍然疲软,而美国家庭仍在消费,雇主作为一个整体正在增加就业。

在会后的新闻发布会上,鲍威尔继续他一贯的温和和理性风格,表示“对经济增长前景的积极评估存在风险,如果经济存在下行风险,可能需要进一步降息。”我们将像往常一样严重依赖数据。每次会议都会仔细研究经济数据。"

与此同时,鲍威尔再次拒绝做出承诺,坚称美联储没有预设的路径,并否认美国经济是否存在衰退。

对于外界长期怀疑的美联储的独立性,鲍威尔再次给出了否定的承认:“美联储的政策决定与政治无关。对美国来说,回到可持续的财政立场非常重要。”

有趣的是,鲍威尔在特朗普对整体经济的影响方面给了他一个机会,他说,“从长远来看,财政政策可以做的不仅仅是货币政策。”

继美联储“鹰派降息”后,巴西央行宣布降息50个基点,将基准利率从6.00%下调至5.50%。

向数据低头

"美联储又失败了。"尽管利率如期下调,但25个基点的区间显然不能满足特朗普的胃口。

然而,这可能是鲍威尔能给出的最好消息。毕竟,降息之前有一个大插曲。

美联储宣布最终答案的前一天,芝加哥商品交易所的“美联储观察”(Fed Watch)预测,9月份降息的可能性将一度减半,降息25个基点直接接近50-50个基点。

一个月前,这个数字高达100%。

凡事都有原因。最近一周几乎令人激动。首先,对Saudi Aramco重要石油设施的袭击导致国际油价大幅上涨。当时,S&P经济学家提到,尽管油价波动影响通胀的可能性很小,但整体价格上涨和核心通胀上升的迹象可能会让美联储更难进一步降息。

此外,国际贸易形势的缓和以及消费者信心和企业信心等数据的良好表现进一步推高了美联储(Federal Reserve)保持不变的可能性。

这一集属于这一集。幸运的是,降息仍如投资者所愿。毕竟,在事故发生前,频繁亮起红灯的重要数据、经济下行压力,甚至特朗普的全力打击都更加重要。美联储不得不选择鞠躬。

中国现代国际关系研究所美国研究所副研究员孙立鹏今天在北京商报告诉记者,美国经济目前面临巨大下行压力,第二季度投资和出口数据下降。最重要的是制造业也存在问题。8月份,pmi降至49.1,这是近三年来的首次收缩。如果形势继续恶化,将对美国的就业产生真正的影响。此外,贸易摩擦的“回火效应”也将对美国经济施加压力。

远非如此,从7月份开始,美国第二季度私营部门投资骤降5.5%,随后出口下降5.2%。八月份,危险一个接一个地出现了。首先,美国股市创下“2019年最差纪录”,随后美国10年期和2年期重要债务收益率曲线逆转,接着是制造业的警报...

与美联储决策直接相关的就业数据也将失败。德意志银行首席全球策略师米朵琪·查达表示,美国的年就业增长率从2018年年中的2.5%降至2019年8月的1.3%,这是10年来最差的增长表现。

两个月前,白宫预测美国国内生产总值今年将增长3.2%,2020年增长3.1%,未来四年每年增长3%。

然而,打击来得太快了,就像龙卷风一样。美国媒体的一项调查显示,平均60多名经济学家预计,经过通胀调整后,美国国内生产总值增长率今年将降至2.2%,2020年将进一步放缓至1.7%,2021年将进一步放缓至1.9%。

更重要的是,孙立鹏表示,目前特朗普正面临2020年大选,他的首要任务是将经济增长周期推迟至大选后,以确保美国经济没有问题。尽管美联储保持独立,但可以肯定的是,货币政策的独立性正在减弱。现在几乎没有美国财政政策的空间。货币政策必须保持宽松,从而支持美国经济。可以说,美联储货币政策的拐点已经出现,宽松政策将继续。

然而,鲍威尔没有承诺未来降息,美联储也没有开绿灯。本次会议发布的位图显示,美联储将在一年内不再降息,并预测降息后基准利率中位数将保持在1.9%左右,持续到2020年底,然后在2021年升至2.1%。

高盛和芝加哥商品交易所也不乐观。

高盛(Goldman Sachs)估计,10月份美联储会议降息25个基点的概率是50%,降息50个基点的概率是10%,不降息的概率是40%。在12月的会议上,美联储可能会停止降息,因为通胀预期已经大致达到2%的目标。

芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”(Federal Reserve Observation Tool)显示,交易员预计美联储10月份联邦公开市场委员会会议“搁置”的几率分别为51.1%、32%和16.9%。

负利率结果?

“鲍威尔没有勇气,没有常识,没有远见!他是个糟糕的沟通者。”毫不奇怪,伴随着降息而来的是特朗普的咒骂。

事实上,对鲍威尔来说,即使他将利率降至零,特朗普的攻击也可能不会结束。毕竟,零利率现在不能满足特朗普。

本月11日,特朗普还表示,美联储应该表示,利率应该降至零或更低。在此之前,特朗普只要求降息1个百分点。

美联储2018年加息已经成为特朗普心中的刺。随着2020年大选的临近,经济衰退的声音越大,特朗普的内心就越焦虑。这就是特朗普咆哮的原因:没有通胀!鲍威尔和美联储天真地拒绝让我们做其他国家已经在做的事情。

其他国家在做什么?特朗普最羡慕的一点就是引入更多货币刺激措施。特朗普当时已经猛烈抨击德拉吉,这将使他们更容易与美国竞争,这无名之火自然落在鲍威尔身上——美国应该让欧洲央行行长德拉吉“而不是我们的美联储人员”掌管美国货币政策。

中秋节前夕,德拉吉给特朗普增加了另一个障碍。欧洲央行直接宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%,同时重启量化宽松(qe),两者都做了。在这种刺激下,特朗普再次瞄准鲍威尔,但他无法逃脱无尽的曲折。欧洲央行降息并成功让欧元贬值,而美联储却一次又一次没有采取行动。

美联储可能不会持续太久。事实上,自7月底美联储10年来首次降息以来,一波巨大的降息浪潮已经开始向我们袭来。现在,欧洲央行已经重启量化宽松,宽松的趋势已经加剧,美联储做出的选择越来越少。

一个值得注意的细节是,就在降息宣布的前一天,美联储刚刚实施了10年来的首次反向回购操作,向货币市场注入了约532亿美元的人气,以遏制短期利率的飙升。

孙立鹏认为,注入流动性的背景是美国向宽松政策发展,这是美联储为放松而采取的另一项微调措施。

松散已经成为主题。负利率可能不远了。从已经引入负利率的欧洲和日本来看,美国陷入负利率似乎只是时间问题。

德克萨斯州前共和党众议员罗恩·保罗警告说,美国不会成为世界各国采取负利率政策趋势的例外。

“我们从未见过如此多的负利率货币。全球共有17万亿美元的债券处于负利率区域。这种情况以前从未存在过。这是一个泡沫。换句话说,我们正处于历史上最大的债券泡沫中,这个泡沫将会破裂。”

在大多数分析师看来,今天的负利率对经济不是一剂良药。相反,只有经济麻醉剂不能解决真正的问题。除此之外,它还可能带来一系列副作用。

根据孙立鹏的分析,美国最近一次实际负利率发生在2008年金融危机应对期间。现在,美联储2%的降息空间意味着它最多将在7到8次操作后结束。如果利率降至0.25%,美联储很有可能再次推出量化宽松政策。但是,应该注意的是,在2008年金融危机之前,美联储的资产负债表为9870亿美元,目前的规模高达4万亿美元。如果量化宽松政策在未来进一步实施,美联储将直接购买更多政府债券和机构债券,这将不可避免地导致美联储资产负债表的进一步扩张,并进一步动摇美元霸权的基础和声誉。

别忘了,鲍威尔还提到,利率越接近零,货币政策刺激经济的能力就越有限,这是央行面临的最大挑战。

北京商报今日记者杨月涵唐怡田


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